穿越成美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，古代零售销售指数也连续14个月负增长。资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，后红人对居民后续消费构成一定支撑。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，美妆最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。此外，穿越成制造业回流对投资构成支撑。未来美国将持续联合盟友，古代以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。

根据美国经济分析局的数据，后红人目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。随着美欧降息周期的临近，美妆全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，穿越成经济下行趋势短期内难以扭转。

2023年核心CPI创41年来新高，古代正在摆脱长期通缩的局面。不过，后红人从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。

美妆挑战二：美国经济仍有硬着陆风险。根据美国经济分析局的数据，穿越成目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。

在高利率冲击下，古代普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。疫情后美国巨额财政刺激加上赤字货币化，后红人股票和房地产价格出现明显上涨。